Finanzas castañedienses

Desde hace ya buen tiempo se sabe de un extraño caso que involucra al actual alcalde de Lima y, cosas de la vida, líder en las encuestas de intención de voto presidenciales.

Así que pretenderé que es un ejercicio de Finanzas I, para que se entienda cuál es el escándalo aquí (los datos del problema fueron extraídos de este artículo de Peru21):

Relima es la empresa encargada de la limpieza de las calles de la ciudad capital. La Municipalidad de Lima mantiene por ese concepto una deuda millonaria que, inicialmente, se niega a pagar. Luego cede y  fijan la deuda en S/. 35.9 millones. Con intereses y todo, la deuda asciende a S/. 40.5 millones, distribuida en pagos en 10 años. Halle usted la tasa de interés. Respuesta: 8%

Es decir, la Municipalidad de Lima se comprometía a pagar durante cada uno de los 10 años próximos la suma de S/. 3.7 millones. Entonces ahora imaginemos un papelito, que es de posesión de Relima, que dice:

“Te debo S/. 40.5 millones, pagaderos en 10 años” Firma: Castañeda y sus amigos.

Si alguien quiere comprarle  ese papelito a Relima -que en la realidad es, espero, algo más formal- es obvio que no va a ofrecerle  S/. 40.5 millones. El precio debe ser (mucho) menor,  porque lo que estoy comprando es una promesa futura de pagos anuales. En resumidas cuentas me estoy comprando un flujo futuro y de largo plazo de dinero.

Surge entonces una empresa, y sin mayores antecedentes, (Comunicore) que decide que le será medianamente rentable comprarle a Relima este papelito por S/. 14,6 millones. Halle usted la tasa de rentabilidad “inicial” de Comunicore. Respuesta: 21.67%

La primera línea corresponde a los pagos (todos iguales), la segunda línea corresponde al “valor presente” de esos pagos. El precio del papelito es la suma de la línea 2: la suma del valor presente de los flujos futuros.

Y hasta aquí, esto sería una operación financiera común y silvestre, con un buen porcentaje de ganancia, pero bueno, para eso están las finanzas.

Una visión más ortodoxa de las finanzas es lo que pasó despúes. Una vez que Comunicore ya había comprado el papelito por S/. 14.6 millones, la Municipalidad (a pesar del acuerdo de pago en cuotas mencionado anteriormente) decidió que quería pagar TODA la deuda de golpe.

Es decir, ya no hay flujo futuro de dinero en 10 años. No. TODO de golpe. Es decir una ganancia de más de S/. 21 millones. Días después la empresa se liquidada, y ahora salen a la luz transferencias de dinero y el uso de un ambulante, un cerrajero y una iletrada como testaferros de altos cargos de Comunicore.

Como dicen por ahí: construyendo.

3 Comentarios to “Finanzas castañedienses”

1. leandro dice:

   13/02/2010 a las 1:12 PM

   JAJAJAJAJAJAJAJAJAJA. Excelente post!!!

   Dios mio!… no puedo creerlo… no estaba enterado a detalle de ese hecho… podremos desmantelar toda esa red mafiosa y corrupta algun dia?…

   sobre el mismo tema, hace un tiempo salio en america economia un articulo similar… he aqui una extraccion, para que rumiemos un rato:

   “…No son pocos los estudios que han estimado el impacto directo de la corrupción en el bienestar de la población. “Nosotros lo llamamos el dividendo de desarrollo de 300%”, dice el director del Instituto del Banco Mundial (WBI), el chileno Daniel Kaufmann, quien asegura que eliminar la corrupción permite triplicar el PIB per cápita de los países en desarrollo y de mejorar en la misma proporción los esfuerzos gubernamentales por elevar el alfabetismo y la competitividad de sus economías…”
2. Ben Solis dice:

   13/02/2010 a las 3:38 PM

   Así es mi estimado, la corrupción sigue siendo un gran problema en el Perú. De poco sirve seguir creciendo si el desarrollo no llega a la misma velocidad en parte por la desigualdad de oportunidades, pero también porque más de una mano larga le “cobra peaje” a cada sol de los recursos de todos los peruanos.
3. Eloy Avalos dice:

   18/03/2010 a las 4:56 PM

   Muy buena. Una forma sencilla de demostrar que el Alcaldd de Lima no es nada transparente y no merece llegar a la prsidencia de la República . . .